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险企钟情不动产,上半年末五大上市险企投资性房地产价值864亿

 

CPIC斥资逾150亿元收购新天地稀缺土地并开设全球企业总部的消息最近引起了业内人士的关注。这背后是保险公司对房地产投资的热爱。

据半年度报告统计,截至今年上半年末,五家a股上市保险公司投资性房地产账面价值合计864亿元,较去年年底近12%的同比增幅再次上升2%。

“房地产一直是保险公司分销的重点。一方面,随着保险公司规模的增加,更多的办公楼需要自用。另一方面,在保险投资方面,优质房地产项目回报率相对较高,无疑是保持和增加保险资金价值的一个很好的品种。”一家大型保险公司的高管告诉第一位财经记者。

保险公司经常投资房地产

2018年被CPIC CPIC人寿保险公司和瑞安房地产与上海永业集团组成的财团成功拿下的上海新世界太平桥大厦,最近正式开业。该项目的目标是将来在CPIC建立一个新的全球总部。

根据CPIC人寿此前的公告,该项目预计总投资195亿元,其中CPIC人寿投资152.85亿元,其中投资98.35亿元,项目公司70%股权,股东贷款54.5亿元。投资的性质是通过股权购买自用房地产。

“该项目是中国太平洋向实体经济转变2.0服务的重要标志。它将优化公司的资产和负债配置,使保险业务走在前列。”CPIC董事长孔卫青说。

事实上,保险公司近年来一直非常喜欢房地产投资。

第一财经对中国保险协会官方网站上保险公司大额房地产投资的披露报告进行梳理,发现从2016年至今,平安人寿、太保人寿、太平人寿、前海人寿、康军人寿、上海人寿等大型保险公司进行了大额房地产投资。在这些披露中,太平洋人寿的新天地项目是最大的投资。

保险公司直接购买土地建造房屋或购买房屋在财务报表中被列为固定资产或投资性房地产,其中前者为自用,后者为赚取收入(如租金)而持有,租金随后可按公允价值计量。

第一财经对五家a股上市保险公司的定期报告进行了统计。研究发现,过去两年,五家上市保险公司的账面余额呈稳步上升趋势,无论是固定资产的房屋和建筑物,还是投资性房地产。

数据显示,截至去年底,中国人寿、中国平安、中国太平洋保险、新华保险和中国PICC五家a股上市保险公司的固定资产房屋和建筑物的期末账面价值为940.35亿元,同比增长13.22%。投资性房地产账面价值合计849.04亿元,同比增长11.95%,最终公允价值约为账面价值的1.2-1.7倍。同时,统计数据显示,五家a股上市保险公司去年的总租金收入为53.92亿元,同比增长24%。截至今年上半年,五大上市保险公司投资性房地产的最终账面价值进一步小幅上升2%,至864.01亿元。

平安中国CEO陈德贤(Chen Dexian)今年8月接受媒体采访时表示,房地产满足保险基金对长期稳定投资回报的要求。例如,平安此前投资的商住楼租金回报率达到每年6.8%,符合保险资金配置的要求。目前,房地产投资不是短期投机,而是长期配置的视角。

同时,CPIC 2018年年报显示,2018年其投资房地产的总投资回报率高达9%,比2017年的8.4%上升了0.6个百分点,明显高于其他投资品种。

然而,目前,一些上市保险公司投资房地产的比例相对较低,基本在1%到2%之间,远远低于30%的监管要求。上市保险公司计划增加这一比例。陈德贤去年表示,他计划将平安的房地产投资从目前的2%增加到10%。

保险企业房地产投资的“百种方式”

多年来,房地产一直是保险公司的一个重要投资领域,但保险公司倾向于分散对房地产的投资。

除了直接投资,保险公司实际上以各种方式投资房地产。从市场情况来看,保险公司介入房地产的方式包括直接投资、通过债权计划、购买房地产股份和进入养老房地产。

在债权计划方面,来自中国保险资产管理协会的数据显示,2019年1月至8月,27家保险资产管理机构登记了145份债权投资计划和股权投资计划,总登记规模为2580.14亿元。其中,房地产债务投资计划60个,注册规模736.24亿元。

房地产股票无疑是保险公司的核心。据wind数据显示,第一财经发现,保险公司持有大量头寸的22家上市房地产公司市值约为1200亿元人民币。

业内人士普遍认为,房地产业是一项长期资产,能够承受经济周期中的短期经济波动。保险资本投资中的房地产股具有高分红和价值增长的特点,持有保险资本的目的是长期投资,与保险资本的长期期限相匹配。

在养老地产方面,数据显示,截至2017年6月底,全国8家保险机构共投资29个养老社区项目,计划投资678.2亿元,部分养老社区项目已经投产。

“老年房地产不仅仅是房地产投资,更重要的属性是老年。目前,保险公司自建养老社区是一种资产密集型模式,其盈利周期并不短。保险公司更加关注老年市场的长期增长趋势及其与主要保险行业的协议。”一名保险公司高管表示。

作者:匿名

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